来源：雪球App，作者： 超级巴飞特，(https://xueqiu.com/8082119199/120260224)

LOF是球友们很喜欢的一类基金，这类基金不仅可以在场内进行高效买卖，而且还可以进行折溢价套利。不过这里面牵扯到很多细节，今天老巴就来给大家科普一下如何套利。搬好板凳，咱们开始咯。

什么是“LOF”及“套利”？

1、什么是LOF基金。LOF，英文名——Listed Open-Ended Fund，翻译过来就是上市型开放式基金。与传统的开放式场外指数基金相比，LOF的主要不同是增加了一种交易方式，除能申购或者赎回外，还可以高效买入或卖出。

2、套利是什么，说白了就是低买高卖，才有利可套。为何LOF可以套利呢，因为LOF既可以买卖，也可以赎回。所以LOF基金同时拥有二级市场交易价格(盘中实时变动)和一级市场基金净值(每天收盘后晚上公布)两种价格，两个价格之间产生较大偏离时就会出现套利空间。所以说白了LOF套利，也是从价格低的市场买入，然后到价格高的那个市场卖出。

LOF套利的优势？

其实ETF、分级基金也可以套利，相比这两类基金，LOF套利有哪些优势？

1、LOF套利不像ETF门槛那么高，它的资金量起点比较低，1000元或者1000份起。

2、LOF套利操作简单，不像分级基金那样要分拆合并，投资者操作起来也比较清楚。

什么时候可以套利？

1、产品转型或者新品种上市后不久，套利者较少时会出现套利机会。

2、场内价格出现较大的折价和溢价，给投资者创造套利机会。 基本上第二种情况比较多，所以我们下面主要说的也是第二种。

什么是折溢价套利？

1、溢价套利

当LOF基金价格＞净值时，如果偏离幅度大于手续费，就可以进行溢价套利

具体操作流程： 

***T日场内申购LOF基金 

***T+1日份额确认 

***T+2日二级市场卖出

涉及的手续费，主要就是申购费1.5%，二级市场卖出费用0.03%(万三是比较普遍的交易费率)

所以，套利费率=1.5%+0.03%=1.53%，也就意味着溢价率要超过1.53%才可以进行溢价套利。

2、折价套利

当LOF基金价格＜净值时，如果偏离幅度大于手续费，就可以进行折价套利。

具体操作流程：

***T日场内二级市场买入

***T+1日一级市场赎回

***T+3资金到账

涉及的手续费就是赎回费0.5%(具体视基金而定)，二级市场买入费0.03%。 所以折价套利的费率=0.5%+0.03%=0.53%，意味着当折价率超过0.53%时就可以进行折价套利啦。

那怎么查看折溢价率呢？

一个一个计算太麻烦了，老巴这里有个比较方便的渠道，大家可以前往集思录——实时数据——LOF里面看，哪个折价哪个溢价一目了然。

最后还有三点要提醒大家的：

1、套利一定要注意费率问题，如果折溢价率低于套利费，套下来很可能是亏本的，这种套利要不得。

2、LOF套利并不是无风险套利，因为套利需要2-3个交易日不等才能完成，在这期间价格和净值都是浮动变化的。一旦市场出现套利空间，可能会吸引资金蜂拥而来，抹平套利空间，使得套利空间缩小，后市套利风险就会比较大。

3、套利需要场内高效买卖，所以套利的时候尽量选择那些场内规模大、交易量大、流动性好的LOF基金喔。 目前球友玩的比较多的是$华宝油气(SZ162411)$ 这个品种，LOF基金能有这样的交易量和流动性简直就是套利的绝佳品种。@今日话题 @蛋卷基金 @华宝油气 @股市药丸