作为国际最敞开的自由港和重要的国际金融中心之一，香港衔接内地与国际的优势不断稳固。自2022年以来，互联互通机制屡获打破性进展，港交所发挥“超级联系人”的效果不断提高。

 

今年3月，跟着港股通进一步扩容，一批成长型、创新式公司迎来了更大的开展机遇。此前，ETF互联互通、“互换通”和国债期货的规划、港币-人民币双柜台模式等一系列机制安排，不断提高港股商场的招引力、竞争力和影响力。

“近年来，港股上市准则继续深化变革，让香港商场招引了一批新经济龙头公司，港股商场成为全球投资我国新经济的桥头堡。资管组织也加速奔赴港股投资的‘星辰大海’。”南方东英总裁丁晨表明。

业内人士以为，互联互通机制的继续优化，为香港资本商场供给了更多资金活水，为香港金融中心的开展供给了更多的动力。

港股通扩容推进相关个股估值重构

3月21日，哔哩哔哩-W收盘大涨近7%。自3月13日归入港股通以来，哔哩哔哩-W股价上涨超20%，赢得了各路资金的青睐。

作为首家由二次上市转为两层首要上市的同股不同权企业，哔哩哔哩何时当选港股通标的，此前一直备受关注。

“归入港股通为哔哩哔哩带来了估值重构的时机。”中泰国际战略分析师颜招骏表明，本次归入港股通是对哔哩哔哩业务、市值及活动性的肯定。从成交额来看，哔哩哔哩多日的买卖额打破10亿港元，买卖活跃度明显增强。

上一年10月3日，哔哩哔哩在港交所由第二上市转为两层首要上市，这也成为哔哩哔哩归入港股通的先行条件。彼时，哔哩哔哩主席兼首席执行官陈睿表明，信任转为两层首要上市后，哔哩哔哩的股票在港股商场将获得更多流通性。

除哔哩哔哩外，被归入港股通标的的还有多个行业“新秀”，医药生物范畴有微创脑科学、心泰医疗、巨子生物、艾美疫苗等，消费范畴有名创优品、洪九果品、卫龙等，文明影视范畴有星空华文、柠萌影视等。跟着互联互通机制继续优化，相关个股有望借助资本商场敞开红利实现“跨越式”开展。

“互联互通机制的不断优化，对内地投资者来说，挑选的标的更加丰厚，港股商场对投资者的招引力也得到增强；对上市公司来说，投资者根底扩展，股票买卖有了量价齐升的趋势，后续也将招引更多公司赴港上市，构成正向循环。”交银国际董事长谭岳衡在接受采访时表明，从本次扩容看，更多成长型、创新式公司被归入港股通，新经济公司比重明显提高，低估值红利个股及高成长新经济个股获资金青睐。

此次，互联互通机制还归入了4家外国公司，业内人士预计，此举将使得外国公司赴港上市志愿进一步提高。现在，港交所已在纽约建立首家美国办事处，为有意在港上市的公司供给便当。一个多月前，香港特区行政长官李家超率团访问沙特阿拉伯，并前往全球最大石油生产商——沙特阿美，鼓励其赴港上市。

南向资金继续提振港股商场生机

自2014年互联互通机制注册以来，南北向资金继续为港股与A股商场供给“活水”。Choice数据显示，到3月20日，南向、北向资金已分别累计流入约2.62万亿港元和1.89万亿元人民币。

南向资金对港股日均成交额的占比继续攀升。港交所数据计算，南向资金的日均成交额由2015年的34亿港元扩展至2022年的317亿港元，在占港股商场日均成交额的比重方面，2015年为3.22%，2022年则增长至25.38%，南向资金已成为港股商场上一支重要的买卖力量。

“南向资金长期保持流入港股的趋势，将推进港股由‘离岸商场’向‘在岸商场’靠拢。在2020年至今的39个月中，南向资金仅有4个月份为净卖出，而区间合计净买入额则达到1.55万亿港元。”颜招骏以为，跟着南向资金持股资金和买卖占比不断扩展，其在港股商场的话语权也将不断增强。

“对香港商场而言，近年来南向资金的继续流入有用提振了港股商场交投活跃度，为商场活动性注入了新的生机。外国公司赴港上市志愿增强，叠加中概股回归以及内地企业加速赴港上市等关键，港股商场的结构有望进一步优化。”中金公司研讨部董事总经理、战略分析师刘刚表明。

香港国际金融中心位置得以稳固

展望未来，港交所将不断优化内地与香港股票商场买卖互联互通机制，更好发挥其作为内地和国际之间“超级联系人”的效果。

上一年6月21日，在庆祝港交所上市22周年之际，港交所行政总裁欧冠升发表CEO网志表明：“我们有必要提高港股商场的招引力、竞争力和影响力，稳固香港作为国际金融中心的位置，促进跨境资金的活动，供给充满生机和多元化的商场，为优秀公司的诞生供给融资环境。”

2022年以来，互联互通机制屡获打破性进展。

上一年7月，ETF归入互联互通买卖，买卖品种进一步丰厚，为境内外投资者供给更多的投资便当和时机；不久后，“互换通”和国债期货也在港交所的规划推出行列中，有望供给有用办理利率风险的东西，让组织投资者能更广泛参与我国内地的债券商场；上一年12月，港交所宣布旗下证券商场行将推出“港币-人民币双柜台模式”及双柜台庄家机制，进一步支撑人民币柜台在香港上市、买卖及结算，丰厚以人民币计价的金融产品体系，助推人民币国际化。

从沪港通、深港通、ETF互联互通、再到互联互通个股大幅扩容，内地与香港资本商场不断融合开展，香港的国际金融中心位置得以稳固。

岑智勇说：“多年来两大趋势始终未变，一是全球投资者热烈拥抱我国财物，二是内地居民关于多元化财物配置的需求不断提高。港交所已成为一座跨境投资的桥梁，互联互通机制的继续优化，对推进我国资本商场稳步接轨全球金融商场，以及让内地投资者共享港股商场开展红利，具有重要意义。”